Giá thép đình trệ khi nhu cầu từ các nhà sản xuất bắt đầu giảm trở lại

Khi cú sốc về chiến sự ở Ukraine qua đi, các nhà máy thép bắt đầu giải quyết những lo ngại về nhu cầu

Tôi đã viết một tháng trước rằng giá thép đang tăng trở lại — và chúng đã từng như vậy.

Cập nhật thị trường thép (SMU) đã ghi nhận hai tuần liên tiếp tăng giá ba chữ số trong tháng Ba. SMU cũng ghi nhận mức tăng hàng tuần cao nhất mà chúng tôi từng thấy đối với thép cuộn cán nóng (HRC)—$210/tấn.

Cuộc xâm lược Ukraine của Nga – và những cú sốc sau đó đối với chi phí nguyên vật liệu thô và chuỗi cung ứng – đã đẩy giá lên cao hơn. Giá tăng cao không chỉ đối với thép, phế liệu kim loại đen và gang, mà còn đối với các hợp kim ferro và năng lượng. Đó là cùng một câu chuyện ở cả hai bờ Đại Tây Dương.

Kể từ đó, mức tăng mạnh hàng tuần đã được kiểm duyệt. Lần đầu tiên chúng ta thấy giá HRC giảm vào giữa tháng 4 kể từ khi chiến tranh bắt đầu. Mức giảm là khiêm tốn, nhưng chúng tôi đã thấy giá cố định hoặc thấp hơn một chút trên một số sản phẩm mà chúng tôi theo dõi. Chúng tôi không nghĩ rằng xu hướng đó là một ngoại lệ.

Chuyện gì đã xảy ra thế?

Hãy bắt đầu với bức tranh lớn. Cuộc xâm lược Ukraine của Nga đã khiến giá cả ở phương Tây tăng vọt. Nhưng giá ở châu Á không tăng nhiều như vậy, có thể là do đợt bùng phát COVID-19 nghiêm trọng ở Trung Quốc và các biện pháp phong tỏa nghiêm ngặt không kém. (Ngoài ra, trong khi phương Tây đưa ra nhiều biện pháp trừng phạt đối với hàng hóa của Nga, bao gồm cả thép, thì Trung Quốc lại không làm như vậy.)

Bắc Kinh có thể cung cấp các biện pháp kích thích để bù đắp tác động của những đợt đóng cửa đó, như họ đã làm trong quá khứ, nhưng hiện tại có một khoảng cách lớn giữa giá HRC ở phương Tây và giá ở châu Á. Điều đó thật bất thường. Trong thời gian bình thường—và chúng tôi nhận ra đây không phải là thời điểm bình thường—giá ở phương Đông sẽ tăng hoặc giá ở phương Tây sẽ giảm. Có vẻ như giá ở phương Tây đang giảm xuống (xem Hình 1 ).

Tăng thời gian dẫn đầu

Dữ liệu SMU thu thập cũng cung cấp một số lý do để thận trọng. Xu hướng mà tôi đã đề cập về giá cũng đang diễn ra khi đến thời điểm dẫn đầu.

Giá HRC của SMU chạm đáy vào đầu tháng 3 ở mức $1.000/tấn ($50/cwt). Bây giờ, giá HRC của chúng tôi là $1.450/tấn—tăng 45%.

Hãy xem thời gian giao hàng (xem Hình 2 ).

HÌNH 1. Thông thường, giá HRC trên toàn thế giới tuân theo các xu hướng định giá tương tự nhau. Trong những thời điểm không bình thường này, giá thép ở Viễn Đông không tăng như ở những nơi khác.

Thời gian dẫn đầu của HRC chạm đáy vào giữa tháng 2 ở mức 3,84 tuần và hiện là 5,84 tuần, tăng 52%. Nói cách khác, giá cả và thời gian giao hàng gần như kéo dài song song với nhau, điều này thường xảy ra và đó là lý do tại sao chúng tôi luôn theo dõi sát sao thời gian giao hàng.

Hãy cùng nhìn lại vào cuối tháng 4 năm 2021, lần cuối cùng giá ở mức trung bình 1.400 USD/tấn. Thời gian giao hàng trước đó là 9,81 tuần, hoặc dài hơn khoảng 4 tuần so với hiện tại. Và họ đã không đứng đầu cho đến gần 11 tuần.

Bây giờ, ngược lại, chúng ta đã thấy thời gian giao hàng kéo dài chậm hơn. Và chúng tôi cũng nhận thấy xu hướng tương tự ở các sản phẩm khác, một dấu hiệu khác cho thấy giá có thể đang ở hoặc gần mức cao nhất.

Chúng tôi cũng theo dõi các cuộc đàm phán của nhà máy. Chúng tôi đang thấy một số bằng chứng về việc các nhà máy sẵn sàng thương lượng giá thấp hơn một lần nữa. Rõ ràng, đây không giống như cuối năm ngoái hay tháng Giêng và tháng Hai năm nay. Hãy nhớ lại rằng bạn gần như có thể đặt tên cho giá của mình vào thời điểm đó. Sau đó, chiến tranh lật ngược kịch bản và các nhà máy từ chối giảm giá.

Có một số phòng ngọ nguậy trên lề bây giờ. Trung bình, 25% người mua thép cho chúng tôi biết các nhà máy sẵn sàng thương lượng giá thấp hơn. Con số này không nhiều, nhưng đó là một sự thay đổi đáng chú ý so với cuối tháng 3 khi chỉ 16% cho biết các nhà máy sẵn sàng cắt giảm thỏa thuận.

Đối với HRC, vốn có xu hướng tăng giảm trước các sản phẩm tấm khác, xu hướng này thậm chí còn rõ rệt hơn. 31% người mua cho biết các nhà máy sẵn sàng thương lượng giá thấp hơn, tăng từ mức 20% vào cuối tháng 3. Một điều khác cần lưu ý là giá bán lại của trung tâm dịch vụ. Chúng tôi không theo dõi những điều đó một cách tuyệt đối, nhưng chúng tôi theo dõi các xu hướng chung.

Điều thú vị cần lưu ý ở đây là phía ngoài cùng bên phải của Hình 3 . Hầu hết các nhà sản xuất (55%) báo cáo rằng các trung tâm dịch vụ đang tiếp tục tăng giá. Nhưng một thiểu số đáng kể báo cáo rằng các trung tâm dịch vụ đang giữ nguyên giá (36%) hoặc đang giảm giá (9%).

Tôi cố gắng không gọi xu hướng chỉ dựa trên một cuộc khảo sát, nhưng điều đáng chú ý là ngoại lệ của tuần này có thể là xu hướng của tuần tới hoặc tháng tới. Tôi cũng đánh dấu rằng chuỗi dữ liệu cụ thể này là một chỉ báo tốt trước về những thay đổi về giá ở cấp độ nhà máy.

Bạn có thể thấy rằng vào quý 2 năm 2021, các nhà sản xuất bắt đầu báo cáo rằng các trung tâm dịch vụ đang hạ giá bán lại hoặc ít nhất là không tăng giá. Điều đó đáng chú ý bởi vì các nhà máy vào thời điểm đó vẫn đang tăng giá mạnh. Hãy nhớ rằng giá không đạt đỉnh cho đến cuối quý 3 (chính xác là tháng 9) và thị trường không hoàn toàn đi đến thống nhất rằng giá sẽ giảm cho đến quý 4.

Tại sao các trung tâm dịch vụ ngừng tăng giá song song với các nhà máy? Nói cách khác, tại sao không chuyển giá cao hơn cho khách hàng hạ lưu? Có thể là vì họ có thể sử dụng giá giảm để thu hút hoặc duy trì hoạt động kinh doanh mới và vì họ không còn chắc chắn rằng giá của tháng tới sẽ cao hơn giá của tháng này.

HÌNH 2. Thời gian giao hàng cho HRC đã kéo dài đến 5,84 tuần, nhưng xu hướng đó đang chậm lại. Nó có thể là một dấu hiệu cho thấy giá đã sẵn sàng để giảm.

Một lần nữa, một cuộc khảo sát không tạo ra xu hướng, nhưng tôi sẽ lưu ý nếu chúng ta tiếp tục thấy giá trung tâm dịch vụ giảm và ổn định trong các cuộc khảo sát trong những tuần tới.

Tại sao tôi muốn gọi đây là một xu hướng? Dữ liệu kinh tế vĩ mô hỗ trợ điều đó. Doanh số bán ô tô đang giảm. Và việc xây dựng phi nhà ở tiếp tục bị cản trở do thiếu công nhân lành nghề và chi phí cao đối với thép, nhôm và gỗ.

Các sản phẩm ống liên quan đến dầu mỏ và năng lượng (thị trường cuối cùng quan trọng cho tấm) là những ngành nóng, đặc biệt với giá dầu hơn 100 đô la/thùng và xăng hơn 4 đô la/gallon; nhưng điều đó phải trả giá. Cụ thể, lạm phát tại máy bơm – chưa kể đến ở quầy thanh toán hàng tạp hóa – có thể ảnh hưởng đến nhu cầu đối với hàng hóa lâu bền. Vì vấn đề đó, bạn không thể ăn thép hoặc nhôm.

Sự kiện cập nhật thị trường thép

Tận hưởng sự đồng hành của các đồng nghiệp trong ngành thép của bạn tại Hội nghị thượng đỉnh về thép của SMU. Cuộc tập kết thép hàng năm lớn nhất của loại hình này ở Bắc Mỹ được ấn định vào ngày 22-24 tháng 8 tại Trung tâm Hội nghị Quốc tế Georgia ở Atlanta.

Khoảng 1.200 người ra quyết định dự kiến ​​sẽ tham dự sự kiện kết nối và cung cấp thông tin quan trọng này. Bạn có thể tìm hiểu thêm về sự kiện này bằng cách truy cập.

HÌNH 3. Với một số lượng lớn người trả lời khảo sát cho biết họ thấy giá trung tâm dịch vụ vẫn ổn định hoặc giảm so với giai đoạn khảo sát trước, các nhà máy thép có thể bắt đầu chịu áp lực giảm giá thép.